创梦天地网游，创梦天地市值多少

Line康云友上半场大平，下半场3K破7。港股永远不会消失！ 7月上市的两只游戏股仍处于崩盘边缘，但创梦天地以48倍的静态市盈率（动态市盈率31倍）傲视群雄。 00700（腾讯）是游戏界的热门话题，创梦天境是其青睐的股东之一，但其静态市盈率仅为36倍。我突然觉得港股值得尊重。勇敢的人会饿死，懦夫也会饿死。不过，还有超过5家游戏公司等待在港交所上市，所以最好还是仁慈一点，慢慢投资。

其48倍的市盈率似乎有点像做梦。根据DreamSky招股书及近期披露的信息，本次上市共发售126,972,000股，占总股本的10%。发行价6.66港元，募资总额8.38亿港元，市值83.8亿港元，折人民币73.5亿元。根据招股书披露的财报，2023年净利润1.52亿元，2023年上半年净利润9941万元，近四季度净利润2.39亿元。根据上述市值计算，静态市盈率（按去年净利润计算）为48倍，动态市盈率（过去四个季度）约为31倍。

即使按照调整后利润计算，2023年调整后利润为2.38亿，2023年上半年调整后净利润为1.51亿，过去四个季度调整后利润约为2.9亿。静态市盈率为31倍，动态市盈率为25倍。即使有大股东腾讯和核心投资者索尼的支持，这个数字似乎有点牵强。同样令人非常惊讶的是，这一点在积极报道梦境的新闻中并没有提及。 A股市场中，收入和利润高于创梦天地的公司包括市盈率22倍的完美世界、市盈率16倍的三基互娱、市盈率16倍的游族网络等。 /E比24倍。这三家公司的单季度销售额和净利润均高于iDreamSky，并持续增长。行业巨头任天堂的美股静态市盈率为26倍，而美国市场经历了多年牛市的同时，港股却是另一番景象。

香港股市：今年上半年上市的两只博彩股仍在爆发。今年7月，第七大道与3K游戏（指尖）成功上市。以下是这两家游戏公司上市时的股价。回报率分别为18倍和15倍，远低于iDreamSky的要价。另一个原因是，在7月份的这个时候，两家公司通常并不向外界了解游戏行业的低迷状况。如果股票目前已上市，可获得的市盈率和发行价会较低。悲剧的是，这两家公司的股价实际上还在下跌。这意味着市场投资者对这两家公司的预期甚至低于上市时。仅从财务数据来看，两家公司2023年中期财报的净利润并不逊色于梦幻世界，分别为1.05亿（调整后1.42亿）和8710万（调整后1.43亿）。利润率分别显着高于iDreamWorld 的9.3%、44.7% 和16.2%。业务层面，尽管市场整体低迷，Fingertip Leap 仍实现了2023 年同期调整后盈利增长37.2%。不过，第七大道的主战场在海外，国内业务可能全年不景气。没有大的影响。另一方面，创梦天地的主要业务是在中国代理运营国外游戏。我很好奇Dreamland的股价走势。是否还应该考虑早收中国游戏股？蓝港互动发行价为9.8港元，目前股价为0.72港元。云游控股发行价为51港元，目前股价为6.38港元。

版本号僵局让主要在中国运营Agent Games 的IDreamSky 屏住了呼吸。根据IDreamSky在招股书中公布的状况，目前仍在运营的热门游戏有11款。 1个自主研发的MMORPG 《五行天》，其他由发行商出版。

我根据该表创建了下图。在创梦天地，我们看到热门产品的收入贡献存在波动，部分产品收入占比较大，单游戏收入波动较大。公司是否押注于确保像《梦幻花园》这样的代理产品每年都存在，或者像五行天这样的产品能否跟上研发，对于所有游戏公司来说都是一个风险，而这是游戏公司所不具备的。我早就认识到为什么市值太高了。有点悲哀的是，在招股书的业务介绍中，用来证明创梦天地全球游戏采购和强大运营能力的例子仍然是截至2013年的《神庙逃亡2》和《地铁跑酷》。确实如此。然而，这还不是最大的风险。

在招股说明书中，创梦天地将自己定义为中国第一的独立手机游戏发行商（按月活跃度和收入计算），并在国内整体市场中排名第五（按收入计算）。虽然我们不追求这个排名，但这仅表明中国大陆市场是创梦天地最大的市场，招股书中并没有提及海外业务或营收规模。海外市场占有率。依赖国内市场的企业在拿不到牌照的市场环境下是如何遭遇困境的？你靠的是已经释放的《梦幻花园》和《五行天》仙灵吗？押注一款游戏的成功率，单纯依靠国内市场，在目前的游戏市场上风险太大。

腾讯对云服务的使用在创梦天地的招股书中总共出现了410次，这很可能是其高市盈率的主要原因。毕竟00700也是港股龙头。除股票投资外，招股书称，合作主要内容包括云基础设施合作、内容购买及研发（购买腾讯IP并联合开发版权）、数字娱乐（在线夏点与腾讯视频合作）里面有详细的说明。以及游戏协作（发行）等。我不会分解其价值，但我不会引导您构建云基础设施。购买腾讯云会给我的公司带来什么好处？为什么值得与腾讯合作？我们建议您考虑使用腾讯云作为与腾讯的密切合作。毕竟，腾讯之父在调整架构后，也想专注于“云”。

知识产权开发？这是一个好故事，但即使是巨头腾讯也赚不到钱。 最后，我们来谈谈招股说明书中描述的新商业模式和知识产权开发。如果真要算一算市盈率高的原因，除了与腾讯业务关系的“欺骗”之外，这恐怕还有新意。但在中国，原创IP开发成功的例子并不多，不少创业公司一路失败。去年，制作著名漫画《少年锦衣卫》的博阳影业因拖欠工资而解雇员工，公司创始人被传患有精神病。国产动画龙头腾讯动漫前段时间也被指扣发工资，虽然这确实在改变漫画家的赚钱方式，但目前的情况是，对于动画IP的培育其实也说明了他们赚不了多少钱。就连自2012年以来一直刺激行业、掀起动漫创业热潮的腾讯动漫也尚未实现盈利，尽管腾讯动漫负责人邹正宇此前曾透露仍在投资该业务。去年的腾讯动漫创作者大会上，口号依然是帮助动画人“脱贫致富”。因此，短期来看，这个IP的游戏性还没有得到检验。这还不包括全球市场的低迷，预计全球市场的低迷将导致2023 年经济衰退。我的意思是，在写这篇文章时，据说《Dreamland》的销量甚至在市场开放之前就在上涨，但无论如何我都不会关注它，所以你可以自由地做任何你想做的事。

还没有购买3K和7th Avenue的朋友们，何不尝试一下创梦呢？