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1、2007年和2013年都是重要节点。 1.1.回顾2000年至2023年游戏行业的发展历史。让我们回顾一下我国网络游戏和电脑游戏20 年的历史。每一种类型的游戏，无论是页游还是手游，都是因应时代的需求而诞生，随着时间的推移而变化，并成为发展期内的主流类型。 PC游戏、网页游戏、手机游戏相互竞争、共存、相互促进。游戏业态不断演进的本质原因，一方面是游戏载体（PC-Web-Mobile）迭代后产品的被动升级； ）；同时，我们将积极探索满足玩家对游戏深度的不同需求的改变。端游是激烈的品质争夺战，页游是潮水般的流量战，手游则是两者结合的全面对决。 1）客户端游戏产品大多是具有庞大世界观的中重度MMORPG的经典大作，其核心玩法是令人惊叹的客户端游戏：010到30000的PVP PVE玩法几乎囊括了一切。它具有很强的社会属性和较长的生命周期。 2）页游产品通过相对简单快捷的操作和大量广告吸引端游用户，开发过程充满页游SLG和ARPG玩法，流量变现元素较强。现在它已经进入成熟阶段，传奇的MMO网页游戏占据了主导地位。 3）移动游戏兴起的背景是，移动互联网时代，端游厂商和页游厂商相继转向大型移动游戏开发，竞争已经开始。该市场结合了端游质量竞争和页游流量竞争。另一方面，游戏制作者同样重视质量和营销。另一方面，我们在广告和发行方面投入巨资，采购量竞争非常激烈。我国网络游戏在不同的发展阶段呈现出不同的显着特征。 2000年到2006年，只有PC游戏蓬勃发展，2013年到2023年，网页游戏突然起飞。 – 回旋。其中，2007年和2013年分别是页游和手机游戏崛起的重要里程碑。 1.2. 2007 年网页游戏的兴起。网页游戏继承自客户端游戏，2007年开始兴起，2012年成熟。 6年时间，页游完成了萌芽-探索-加速-SLG巅峰-ARPG逆袭-成熟6个阶段的规模化过程：1）萌芽阶段（2007年）：德国SLG页游《魔兽世界》在线服务搭建和基础国内早期SLG网页游戏模式。盛大推出国内首款SLG页游《部落战争》，猫扑推出社区型页游《纵横天下》，获得第一批页游用户。 2）探索阶段（2008年）：SP行业面临调整。转向网页游戏以及在线联盟渠道。乐港互动与37wan、91wan、4399等联合运营商合作，合作《猫游记》，为游戏带来大量用户资源，帮助《热血三国》创造60万人同时在线的高峰。将快速帮助您。月收入最高可达千万。这一阶段涌现了一大批联运运营商，页游联运商业模式得以建立。 3）加速阶段（2009年）：Flash技术的广泛应用，进一步降低了页游开发的门槛。页游类型多样，Q版回合制《热血三国》、《天书奇谈》，休闲游戏《乐土》、《战斧》，卡牌游戏、赛车游戏等。类型赋值页面旅行到更广阔的想象空间。同期，广州飞音、解游、名潮网络等页游厂商成立并迅速成长。 4）SLG巅峰（2010年）：SLG页游大作《仙域》 《弹弹堂》 《商业大亨》 《烽火战国》 《傲视天地》等相继诞生。页游的市场格局尚未形成，历史悠久、实力雄厚的页游公司乐帮、九尾网、蔚来已经开始走下坡路。

研发领域处于探索阶段，尚未成立大品牌研发公司。网络游戏运营商领域仍以联运市场为主，专有用户平台尚未发展。多式联运运营商尚未能够脱颖而出。 5）ARPG反击战（2011）：Flash技术在衰落和发展之后终于走向成熟，网页游戏的ARPG类型已经完全超越了10-30000等ARPG游戏。称霸网页游戏市场。同年，4399系统、飞音、解游等页游厂商确立了行业主导地位。《七雄争霸》、《三十六计》 月销量过亿，彻底改变了整个游戏行业和资本界看待网页游戏的方式。 6）成熟阶段（2012年）：自营用户平台和联运平台高度垄断的竞争格局已经确定，腾讯联运平台占据市场规模50%以上，新运营商机会不大将会出现。企业在资金、用户、产品、人力资源等方面取得了压倒性优势。 37wan通过经典页游《天地英雄》 《傲剑》 《英雄远征》等运营快速发展壮大，成为第一多式联运平台。第七大道连续两款产品《凡人修真》 《洪荒神话》月收入过亿，奠定了第一页游研发公司的地位。 2012年，页游行业进入资本化时代，游戏谷、东网先锋相继被出售，云游、第七大道、游族、趣游等页游公司积极筹备上市。页游的初衷是为了覆盖PC游戏无法覆盖的市场，分流部分PC游戏玩家，通过“低成本高利润”的优势，快速在国内游戏市场占据一席之地。发展阶段就是占领。自2013年以来，游戏市场一直以手机游戏为主，但2023年，页游公司开始转向手机游戏开发。目前页游发展的主要方向包括适配页游IP、拓展页游海外、提升页游品质、为H5提供参考等。 1.3. 2013年手机游戏的崛起手机游戏自2013年兴起以来，得益于国内移动互联网的发展，手机游戏的发展速度已超过摩尔定律数倍。国产手游大致经历了萌芽——崛起——加速——成熟——新发现——红海竞争六个阶段： 1）早期（2008-2011）：2008年，随着iPhone的诞生，手游被引入到手机游戏市场。第一次被释放。让您的游戏摆脱物理键盘的限制，并具有滑动屏幕、储物柜和重力传感器等新的游戏方法。自2009年以来，Android智能手机出货量大幅增长，连续几年增长率高达8-9倍。与此同时，应用商店模式出现，移动游戏产业逐渐从无序走向有序，移动互联网彻底拓展了智能手机应用场景。 2011年，推出代表作《九天仙梦》和《传奇国度》，受到千万用户的喜爱。昆仑在线、热酷游戏、触动科技、蓝港互动、石头互动等第一代手游公司都处于领先地位，腾讯也开始推出手游。游戏产业链日趋完善。与此同时，一些移动游戏开发公司，如瑞东卓越，依靠热门产品获取用户，开始转型为发行商，中国手游等主要移动游戏公司一些游戏公司已经开始探索首次公开募股。近两年市场上出现了很多标志性的产品，屡屡重塑游戏行业的想象极限，如《盛世三国》、《七雄争霸》、《弹弹堂》、《龙将》等，都取得了不错的成绩。我连续每月的销售数字都超过了它。销售门槛在千万级。不少端游厂商纷纷转向手游开发，并建立了休闲单机、SLG、卡牌、ARPG四大主流手游类型。 2012年，智能手机出货量首次超过PC，三大运营商开始接入智能手机游戏，手机游戏吸引了更多用户。

2013年，以腾讯、百度、360为主的移动游戏渠道格局确立，这些主要渠道占据了大部分市场份额。 3）加速阶段（2014年）：2014年，移动游戏市场规模超过网页游戏市场。游戏首次出现，行业进入精品时代。腾讯的“天天”系列、“全民”系列在竞争日益激烈的产业环境中脱颖而出，成为“版本迭代”的标杆产品。同年，《神曲》、《秦美人》等产品进入海外市场，并在海外市场取得了一定的成功。手游市场进一步细分为ARPG类如《弹弹堂》、《神曲》、《捕鱼达人》、《神仙道》，其他2D题材、军事题材如3336 0《我叫 MT》，手游市场已成为新的市场。增长趋势。移动游戏市场的亮点。资本市场上，乐投、飞鱼、昆仑在线、蓝港互动、游族网络等各大手游公司都在探索IPO。以腾讯、网易为代表的各大游戏公司形成垄断。腾讯广点通、今日头条、微信MP、UC今日头条等第三方购买渠道开始增多。同年，中国手游在海外取得了优异的成绩，昆仑、易趣、博雅专注于在东南亚提供优秀的游戏产品，热酷、触动、乐缘则在其强项领域。 5）新发现阶段（2023年）：《大掌门》、《王者之剑》等令人惊叹的手游创作诞生，手游游戏市场规模首次超过PC游戏。各大网页游戏公司开始进军移动游戏领域，一些首批收购传奇游戏的制作商（例如Sanki Interactive Entertainment）正在收获回报。泛娱乐概念越来越深入人心，IP横向发展，如综艺、电影、电视剧、文学等，纵向发展，如剧集。游戏行业正在经历两大新变化。一是电子竞技的兴起以及职业选手和职业联赛的出现。另一个是AR和VR商机的出现。《时空猎人》 游戏正在吸引全世界的关注。 6）红海竞争（2023年至今）：市场竞争格局已经形成，红海战场竞争激烈。在市场追求高品质、大众化产品的同时，月销量过亿台的《海岛奇兵》、《Clash of Clans》等产品已成为标杆，进一步提升了市场标准。与此同时，大众市场厂商之间的竞争日益加剧，用户获取成本不断上升。与此同时，资本市场政策开始收紧，跨国并购变得更加困难。手游以超越“摩尔定律”的速度不断迭代发展，市场从增量市场过渡到存量市场仅用两年左右的时间，市场规模迅速扩大，导致游戏厂商快速集中。我做到了。它已经超越PC游戏和网页游戏成为游戏主流。手游热潮初期，各家厂商凭借“低成本高利润”迅速占领市场，但从中期开始，随着更多厂商进入市场，红利开始达到天花板，竞争加剧。这导致利润空间不断缩小，并逐渐从开发商向渠道运营商转型。同时，开发商还需细化产品品质，走精品路线，进一步开拓细分市场和海外市场寻找机会。

2、页游公司为何能够成功？为什么PC游戏公司的页游业务却未能成功发展？ 2.1. 端游和网页游戏的商业模式完全不同。 2.1.1.客户端游戏：客户端游戏产品以高投入、高品质为主，注重激烈的品质竞争和长期运营。受世界大作《奇迹 MU》的影响，我们日本的端游产品很多都是具有宏大世界观的MMORPG，研发周期通常较长，为2至3年，且研发投入金额较大与之前相比也显着增加。关于网页游戏。当终端游戏市场成熟后，形成寡头垄断格局，具有长期生命力的终端游戏主要由一流厂商生产。 2015年上半年，PC游戏进入个位数时代，同比增长4.5%，市场份额下降至44.1%，行业整体进入稳定成熟期。 2015年第一季度，腾讯和网易合计占据了PC游戏市场近70%的份额（腾讯53.8%，网易16%），盛大、畅游、完美、巨人、金山等主要PC游戏公司占据了近70%的份额。总数的个位数。腾讯、网易等头部端游厂商凭借技术和资金优势，推出具有代表性的端游大作，在行业中站稳脚跟，大作频出，形成了端游市场上强者多的竞争局面。争夺霸权。从盈利模式来看，客户端游戏投资大、门槛高、投资回收周期长，厂商主要通过长期运营来获取客户端游戏的最大生命周期价值。例如“《乱斗西游》”、“《天龙八部 3D》”、“《超神之路》”等客户端游戏已经运营了10多年，仍在稳定贡献收入。例如，我们有盛趣游戏旗下的客户端游戏《崩坏学园 2》。该游戏于2001年在国服上线，至今已运行近20年，截至2023年8月仍在产生稳定收入。 3万就是3735万元，ARPPU值为570.4元。

2014年，我们自主研发了两款令人惊叹的优质IP页游大作《百万亚瑟王》和《战舰帝国》，发布后继续霸占页游收入和服务器发行榜前5名。我们的产品在内部取得了巨大的成功。得益于页游，三七成功跻身页游研发领域业务第一（根据公司财报，2015/2023年第三季度页游市场份额为（9.6%/10.5%） ，在开发商中排名第一）。与此同时，37wan在页游发行市场的地位更加稳固（根据公司财报，2014/2015/2023年第三季度37wan平台市场份额分别为12.3%/13.5%/） 13.4%）。 2.2.2. 网页游戏崛起回顾，短视频CP崛起我们审视网页游戏厂商的崛起，推断现阶段短视频CP的内外部环境特征。 1）生长困难。 2）改善网络环境，养成观看短视频的习惯。 3）短视频具有吸引流量和变现的功能，我们判断这与页游厂商的崛起非常相似。 CP也在上升。 1）长视频增长困境：2023年，长视频网站增长普遍陷入停滞，爱奇艺19Q3营收增速为7%，首次超越芒果超媒19Q3两位数增速。以下。归属于母公司净利润下降28.8%至17.1亿元，相比19Q2净利润约3.86亿元。 2023年开始，流媒体视频网站整体业绩增速将下降。造成这种情况的主要原因是月活跃增长困难，其次是日活跃生活负增长。最终，期内出现负增长。

2）网络环境的改善，短视频观看习惯的养成：网络环境的改善和用户短视频观看习惯的养成，为短视频CP的快速崛起奠定了基础。网络环境得到改善。相比文字、图片等内容格式，短视频消耗的流量更大，对网络环境的要求也更高。合理的流量成本和流畅的网络环境是短视频普及的前提。养成看短视频的习惯。以抖音、快手为代表的短视频平台培养了用户观看短视频的习惯，各种流媒体格式的短视频的重要性逐渐凸显，与文字、照片并驾齐驱，成长为一种新的形式。的沟通。 3）短视频起到引流变现的作用。与文本、图像、音频等传统形式相比，短视频具有理解门槛更低、信息输出更密集、互动性和沉浸感更强等优势。你的流量分配/变现方式已经从文字、照片等升级为短视频。

短视频以人为本，以冲击力和简洁为诉求，强调创意和吸睛，而影视剧本强调严谨，而短视频则试图达到吸引眼球的目的。尽管很难在几分钟内讲述一个完整的故事，但一些笑话剧，例如《忠-《梦幻西游》 《大话西游》，已经成功地创作了基于情节的短视频。这些作品强调的创意设计和戏剧张力，无形中提高了制作门槛。目前尚不清楚是否可以建立平台/渠道优势。长视频和短视频的变现渠道是有区别的。传统影视作品依靠长视频平台进行版权销售和变现，而短视频CP和短视频平台则选择以内容驱动流量的B2C变现模式。用流量转化资本，最终靠资本反哺内容。进军短视频制作的影视企业将失去平台在传统影视产品链中的保护伞，但影视企业能否确立短视频平台的优势还有待观察。

3、短视频CP的崛起是由快豆拼等平台强劲的变现需求推动的。 3.1.快豆拼等流量平台的变现需求不断增加。从最初的赛马流量积累阶段到集约农业的商业化阶段。经过八年的发展，短视频行业已经进入商业化的成熟阶段。 1）早期（2012-2014年）：快手、秒拍等产品逐渐从工具类产品向短视频内容社区转型，受益于美拍进军游戏《全民摇一摇》。“春节问候”和“冰桶挑战”三项知名营销活动取得了显著成效，并邀请用户参与短视频社区建设和内容分享，将短视频市场推向了新的高度。 2）快速发展期（2023-2023年）：传统专业媒体进入短视频领域，如澎湃新闻的“梨视频”、界面的“箭厂”、南方周末的“南瓜视频”正在快速增长。同年，今日头条火山视频、西瓜视频、抖音APP相继发布。 2023年，互联网巨头将进军短视频市场，并利用巨额补贴鼓励内容生产。比如腾讯重振微视、阿里文娱推出20亿“大鱼计划”补贴、百度投资人人视频推出好康视频等。随着创作者参与意愿的增强，短视频内容呈现爆发式增长。 3）成熟期（2023-2023年）：2023年，短视频行业市场格局首先确定，各大平台逐步铺平商业化道路，从“流量积累”向“流量积累”转变“转型将很快完成。货币化”。短视频的优质流量资源得到了广告主、内容提供商、MCN机构等产业链参与者的认可，正在快速向电商变现模式迈进。 2023年，李佳琦走红网络，内容电商成为存量时代短视频行业发展的又一焦点。

短视频平台将加快商业化步伐，积极探索多种变现途径。以快手、抖音为代表的短视频平台正在积极探索广告以外的商业途径，如电商分发、直播打赏、知识付费、游戏等。具体来说，重点关注五个业务路径： 1）广告和营销。包括内容投放、视频补丁、信息流广告。 2）电商分销。视频创作者可以通过短视频链接或直接口头广播的方式为店铺引流，观看视频后直接点击链接激发购买意向。 3）直播奖励。这主要是指用户在观看直播时向主播赠送礼物或直接现金奖励。 4）为知识付费。这包括付费观看内容的用户、平台会员资格以及增值服务付款。 5）网络游戏。实现5条商业路径，需要叠加短视频内容来吸引流量。

3.2 将现有游戏引流方式从文字、图片升级为短视频

.1. 互联网经济进入存量博弈时代人口红利消失、时长红利渐微。根据中国互联网络信息中心（CNNIC）第 45 次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，2023 年 6 月中国移动互联网用户规模为 8,47 亿、增速降至3.65%；根据 QuestMobile 统计数据，互联网用户单日使用时长增速下降至 7.3%。互联网经济进入存量博弈的“新常态”。3.2.2. 变现相关的引流方式由文字、图片升级为短视频存量博弈的背景下，为提升变现效率，引流方式必将由文字、图片升级为短视频。从用户端看，经历 2G/3G-4G-5G 的过渡与迭代，用户的阅读习惯也逐步由文字、图片升级为短视频内容。短视频相对图文内容，更通俗、更直观，同时具有更强的娱乐属性与话题属性；从带货/变现的角度看，短视频在表达时更具有立体感、画面感，能够满足消费者对商品深入了解的诉求。从广告主端看，广告主关注到短视频内容作为引流方式带来的变现效率提升，开始倾向于短视频平台的投放，尤其青睐快手、抖音等头部短视频平台。短视频引流相对图文具备更高的可读性与转化率。图文内容的阅读需要用户有一定的主动性、用户门槛更高，用户在阅读图文的过程中非常容易产生审美疲劳而中途放弃，导致转化率不及预期。短视频内容的观看，用户则是较为被动地接收平台根据算法推送的信息流，观看场景极具沉浸感，用户在短时间、高密度输出的短视频场景下更容易完成冲动型消费。根据美国JOYUS 统计数据，短视频比图文产生购买的转换率高出5.15 倍。短视频广告素材的可投放平台范围日益宽广。各流量平台均入局短视频内容的分发，在APP 内部或首页嵌入视频专区，短视频内容正在成为与图片、文字并驾齐驱的内容形态。因此，短视频广告素材的投放渠道已经不再局限于快手、抖音等短视频平台，而是能够立足于各大流量平台的视频专区最大范围地覆盖潜在用户。3.3. 两大特性决定短视频内容是一条长坡厚雪的优质赛道3.3.1. 需求爆发，短视频 CP 景气度将加速且持续上升短视频下游需求极度旺盛，一方面系各分发平台入局，围绕短视频内容展开军备竞赛。各流量分发平台需要加强变现，以内容来圈定用户，进而探索变现。因此，各分发平台入局后均争相储备短视频内容以构建平台竞争力。另一方面，系短视频内容本身的快消品化属性，短视频素材的消耗速度较快。以抖音平台为例，一条短视频素材的平均消耗周期为 2-3 天，超出时限的短视频素材将难以再进入抖音流量推荐池，因此，分发平台需要持续储备全新短视频内容。未来短视频内容的重要性进一步凸显，有望迎来量价齐升。Ø 量升。各分发平台围绕内容展开的军备竞赛以及短视频内容本身的快消品化属性，导致短视频内容整体需求量巨大；同时，平台相继推出短视频配套剪辑工具及向创作者开放权益服务，进一步为创作者制作短视频内容扫清障碍，有助于实现短视频制作的效率， 短视频内容供给量有望实现一定程度的提升。Ø 价升。得益于短视频内容的持续升级及供需关系，短视频内容的采购价格未来有望迎来一轮提升。一方面，短视频内容持续升级的需求将长期存在，主要系 1）技术手段推动内容形态的升级，未来可能进化为 VR、AR 短视频；2）平台的变现诉求不断加强，存量博弈时代比拼变现效率，短视频内容必将向强转化率的方向进步升级。另一方面，短视频 CP 目前处于供不应求的卖方市场，各平台对于短视频内容的强烈需求将推高短视频的制作单价。短视频行业市场空间广阔，行业景气度持续上升。根据艾瑞咨询统计及预测数据，2023 年， 头部短视频平台开放广告变现，带动短视频行业市场规模提升至 467.1 亿元，增长率达744.7%，2023 年预计短视频行业市场规模将达到 1006.5 亿元。未来，随着短视频逐渐成为 用户在线娱乐不可或缺的方式，短视频平台广告变现及其他变现方式发展空间将进一步拓展， 预计到 2023 年短视频市场规模将达到两千亿水平。
3.3.2. 短视频内容具备快消品&工业化属性，具备规模化能力在引流变现功能定义范畴下的短视频内容，具备快消品与工业化的属性，对比影视 CP 的项目制，具备规模化能力。类似快消品，短视频内容具有消耗速度快、注重大众化、用户群广泛、消费频次高等特征。 如果将经费动辄过亿、时长超过 90 分钟的电影定义为奢侈品，与之相对高度 UGC 化，时长从十几秒到几分钟不等的短视频则属于快消品。Ø 短视频用户易产生审美疲劳，短视频内容消耗速度极快。短视频强调短而精，目标是在用户有限的碎片化时间内抢夺注意力，在短短十几秒或几十秒内完成冲突与内容的集中爆发。用户多不会回看一条短视频内容，即便是较为优质的短视频内容，用户也易产生审美疲劳。Ø 用户选择观看短视频的逻辑与选择消费快消品相似。与长视频及奢侈品对比，短视频的时间成本与快消品的货币成本均相对低廉，用户在选择短视频或快消品时多被动接受、少主动思考。用户观看短视频内容时接受平台根据算法推荐的内容，正如消费快消品时选择一款超市货架上由促销员精心排布的商品。Ø 短视频内容是视频领域的快消品，用户群广泛、消耗频次高。快消品多采用“薄利多销” 的营销策略，短视频内容作为视频领域的快消品，毛利率同样不高，用户群体广泛、内容需求量与消耗量处在较大量级，同时用户观看短视频的频次较高。短视频内容有望实现成规模、成批量的工业化生产，发挥规模效应。短视频制作的部分环节可高度标准化、流程化，短视频有望实现工业化生产，从而形成规模效应。不同于影视 CP 的项目制，短视频 CP 具备规模化能力。Ø 短视频完整的制作流程大致包括创意与策划、脚本、剧本撰写、场景的搭建、演员的选择、拍摄、后期剪辑等。短视频制作的创意与剧本撰写存在一定程度的不可控因素，但场景搭建、拍摄、后期剪辑等环节可以高度标准化、流程化。未来，短视频产业链进一步细化之后，整个制作流程有望形成一条工业化生产流水线，各方分工合作、提高效率。Ø 短视频内容实现工业化生产后，标化产品的制作成本可控、产品品质稳定，具备规模化 能力。工业化生产意味着短视频制作的各个环节已经固定化、程式化，形成一定的规模效应、能降低单位制作成本。同时，工业化生产统一设定内容产品的基本标准，能够控制短视频内容制作成本，同时保持内容产品品质的稳定性。
4. 看好三类短视频 CP4.1. 内容延伸平台功能，平台便捷内容输出4.1.1. 三类不同功能的短视频内容短视频内容按照功能的分类为纯内容型、硬广替代型、引流替代型三类。纯内容型短视频， 主要提供观看及娱乐价值，为短视频平台增强用户黏性。硬广替代型、引流替代型短视频主要承担平台变现、转化流量的功能，其中，硬广替代型短视频，对标品牌广告，主要用于树立品牌形象、提升品牌价值；引流替代型短视频，对标效果广告，主要承担引流功能。1） 纯内容型短视频以李子柒、办公室小野等 KOL，罗翔说刑法、丁香医生等知识科普型大 V，人民日报、澎湃视频等媒体账号输出的短视频为代表。李子柒、办公室小野等账号发布的短视频内容具备较高的观看价值，在镜头语言、创意脚本、画面美学等方面均具备一定造诣，该类账号发布视频的频次相对较低、但往往单次视频能够吸引数百万播放量。同时，李子柒、办公室小野等KOL 的影响力已经走出国门，成为YouTube、Facebook 等海外社交媒体平台的头部账号。罗翔说刑法、丁香医生两大知识科普型大 V 分别常驻 B 站与知乎，凭借专业且深入浅出的知识科普与鲜明的个人风格迅速实现视频内容热度的出圈与粉丝数量的累积。人民日报、澎湃视频等媒体账号主要关注社会热点话题，以短视频的形式传播新闻内容，相比传统媒体形态更易为大众所接受。2） 硬广替代型短视频不同于传统广告视频相对生硬、突兀的产品推介，硬广替代型短视频主要通过在创意内容中植入产品信息以获得用户关注，最大程度降低用户对广告的反感。以《荒野乱斗》的一组短视频投放广告为例，7 分钟的短视频集中重现“苏大强喝手磨咖啡”、“雪姨敲门”、“王境泽真香”、“淡黄的长裙、蓬松的头发”、“抱歉、有钱是真的能为所欲为” 等年轻人喜闻乐见的经典桥段。短视频广告内容制作精良，在集齐原班明星的同时重现影视剧布景，使用户体会到《荒野乱斗》这款游戏推广的诚意与用心。
3） 引流替代型短视频引流替代型短视频在推广产品信息时，视频内一般附有链接，可将短视频的流量直接导入至抖音小店/快手小店/淘宝店铺等，或者进一步导入直播间。由于时长以及平台限制，单条短视频带货的峰值存在限制，但将流量导入直播间后，带货数量的上限将显著提升。用户观看引流替代型短视频完成购买行为的全流程为第一步，用户观看短视频被种草，第二步，用户点击链接，第三步，用户被直接导入至淘宝店铺/直播间完成购买行为。主流短视频平台的短视频内容矩阵基本由纯内容型、硬广替代型、引流替代型三类共同构成； 各平台上内容具体分布情况存在一定差异。结合各平台实际内容生态来看：抖音、快手平台上不乏优质的纯内容型短视频，但硬广替代型、引流替代型内容占比相对 B 站等偏内容型平台占比更大。B 站“圈地自萌”文化根深蒂固，在广告变现方面显得相对克制，纯内容型短视频蓬勃生长、占比超过硬广替代型及引流替代型短视频。小红书平台具备社交电商属性，种草类硬广替代型、带货类引流替代型均占据相当比例， 纯内容型短视频主要分布在健身、美妆、美食等细分品类下。品牌主多选择同时投放硬广替代及引流替代两类短视频内容素材，以协同发挥短视频内容的 影响力，全方位地塑造品牌价值、创造带货效益。结合品牌推广实例来看：淘宝销量第一的麦片品牌“王饱饱”邀请刘涛、古力娜扎等明星以及一众 KOL、KOC进行产品推介，同时利用促销活动、促销视频等引流用户至淘宝店铺或直播间。快速崛起的国货美妆品牌“花西子”、“完美日记”主要依靠大量种草类、测评类账号输出硬广替代型短视频进行推广，同时通过引流替代型短视频将用户引流至直播间。4.1.2. 短视频平台配套内容制作工具及服务短视频平台推出配套的短视频剪辑工具 APP、改善/增添相应的短视频内容制作服务，便捷短视频 CP、网络红人大 V、KOL 等进行短视频内容制作。在以抖音“剪映”、快手“Mulight”、 B 站“必剪”为代表的短视频剪辑工具 APP 的辅助下，短视频制作更为便捷、高效，剪辑完成后的短视频内容可以一键上传相应的短视频平台，形成一定的内容-平台绑定关系。此外， 知乎、网易云音乐等图文、音乐形态的内容平台通过新增/改进短视频功能入口及配套服务， 积极进行内容输出方式的升级。以抖音、快手、B 站为代表的短视频平台均推出配套的短视频剪辑工具：抖音旗下 “剪映”APP 可直接匹配平台、一键上传。剪映是一款移动端视频剪辑软件， 支持切割、变速、倒放、特效等功能，储备丰富的滤镜、贴纸及曲库，同时提供多样化的模板供用户模仿。剪映 APP 兼顾功能的强大适用与操作的简单便捷，同时满足创作达人与普通小白用户的剪辑诉求。剪映的诞生，降低了短视频的创作门槛，提升了短视频的制作效率。快手旗下光音Mulight 可用于制作音乐MV类短视频。光音Mulight 是一款制作音乐 MV 的工具类 App，为用户提供简单的视频剪辑及逐句添加歌词的功能。添加歌词时，用户在导入整首歌的歌词后转到视频编辑页面，通过单击画面的方式将单句歌词添加到对应的画面中。B 站近日推出“必剪”APP，对标抖音“剪映”。必剪是一款移动端视频剪辑软件，支持边录屏边剪辑、特效、添加 BGM 等功能，素材库中储备大量具有 B 站特色的过场动画、鬼畜表情包、贴图等，且与 B 站的主站账号互通，UP 主可以将作品直接通过“必剪”发送至 B 站。以知乎、网易云等为代表的图文、音乐等内容平台，以微博为代表的社交类分享平台等加码短视频内容与服务：知乎新增“视频”回答，上线“B 乎”模式。2023 年 6 月，知乎 APP 在原有“关注”、“热榜”、“推荐”的首页新增 “视频”专区，直观展示知乎平台上的短视频内容。2023 年 3 月，知乎取消首页视频专区，将视频问答植入到知乎“回答”与“想法”板块，视频流被归属在对应的问题下。2023 年 4 月 1 日，知乎限时开放“B 乎”模式，意为知乎的 B 面，B 乎模式更侧重展示视频内容，“B 乎”模式上线了多个细分栏目，包括“B乎有视频”、“奇怪的知识增加了”、“一圈人不说两家话”、“如何优雅抬杠”、“有问题， 上 B 乎”、“这是新功能，名字叫分区”等。网易云音乐首页添加视频专区。网易云音乐在音乐类 app 中率先推出短视频功能，在网易云的视频专区可以看到很多演唱会的 Live 版以及音乐原版 MV。同时，用户也可以上传翻唱视频、演唱会视频片段、舞蹈视频、二次元视频等同步网易云音乐动态。微博视频号为创作者完善一系列权益服务，与“星球视频”独立 App 打通连接。7 月 10 日，微博视频号全面公测后微博视频创作者全面升级为微博视频号，获得微博视频号准入资格后博主享有专属的视频主页，其最新发布的视频内容会自动臵顶到主页面上方。根据新浪微博官方解释，微博视频号全称为微博视频号计划，主要是微博针对优质视频作者提供一系列服务，包括帐号成长、产品服务与商业变现等一系列的服务与权益。星球视频”APP 是一款 UGC 视频社区，产品分为“首页”、“频道”、“拍摄”、“消息”和“个人中心”。星球视频 APP 目前正在进行内测，定位横版短视频内容领域，用户通过微博登录后，视频内容、好友、关注等数据也会同步迁移到微博。4.2. 看好三类短视频 CP（略）在长坡厚雪的短视频制作赛道，我们看好三类短视频 CP：1）全新公司制作短视频内容；2） 影视公司延伸至短视频制作；3）并购重组介入短视频制作。4.2.1. 全新公司制作短视频内容全新公司制作短视频内容，多以非上市公司为主。入局者以秒影工厂、草莓星球、五月美妆、灰斑马、小象互娱、耀世星辉为代表。4.2.2. 影视公司延伸至短视频制作影视公司转型介入短视频一方面在专业化及影视资源上有优势，另一方面则类似端游公司布局页游受挫，容易受到固有思维的局限。入局者以慈文传媒、中广天择、华策影视、奥飞娱乐、捷成股份为代表。4.2.3. 并购重组介入短视频制作A 股上市公司注意到短视频风口纷纷以并购、重组、参股等方式布局，入局者以姚记科技、元隆雅图、因赛集团为代表。
5. 投资建议（详见报告原文）……（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：）
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