盛天网络是一家长期涉足游戏IP业务的公司。
游戏IP业务由收购的子公司天喜互娱负责。去年，天喜互娱实现非净利润2.37亿元，远高于对赌时承诺的1.17亿元和预期的1.55亿元，似乎完全没有受到市场降温的影响。也有赖于其对IP业务的掌控力，公司能够与灵犀互娱、腾讯等大公司建立联系。
不过，商业秘密似乎并不仅限于此。盛天网络一直热衷于将赛道——从最初的网吧业务扩展到游戏工具、游戏社交，甚至小额贷款和电竞酒店……该公司CEO赖春林曾在接受采访时透露了盛天网络的成长历程：自2015年底公司上市以来，过去六年里每年都会设立新的部门。
这种把鸡蛋放在多个篮子里的做法非常有效。去年，盛天网络营收同比增长35.83%，利润同比增长77.66%。这种增长归功于游戏的社交业务，与游戏本身关系不大。仅看营收，盛天网络已连续10年增长。
基于以往的成功经验，盛天网络在求变的过程中发现了两种方法论：业务创新和外部并购。该公司今年宣布，其账面上节省了超过10亿美元的现金，为创新和并购投资提供了基础。但现在，想要钓到另一条像天喜娱乐这样的“大鱼”，难度必然比以前高出很多。
被低估的投资标的盛天网络早期针对网吧渠道设计了“一乐游在线娱乐平台”，截至2014年已覆盖超过5万家网吧，行业市场占有率达到38.3%。公司业务还拓展至酒店、餐厅、KTV、发廊等公共互联网场所，并覆盖上市前的其他行业。
虽然我们在2015年底就正式上市了，但当时还是存在一些担忧。 2013年至2015年三年，公司营收增速分别为25.1%、8.7%、3.5%，净利润变化分别为38.7%、-16.7%、-27.6%，业务增长率变得非常好。瓶颈期。
增长放缓将于2023 年停止。年内收入增长分别由增值服务和游戏运营推动，两项业务均取得新进展，增速再次提升。当时，该公司面临网吧业务规模缩小的风险和初创业务的不确定性，在增长压力下寻找具有长期价值的稳定业务。
该公司在2023年年报中表示，将“适时主要针对产业链上下游进行投资并购”。于是经过寻找，我终于喜欢上了热门的天喜娱乐。
天喜互娱成立于2006年。此前的名称包括上海西捷航空网络和天喜网络。它原本是一家外资企业。据公开资料显示，该公司成立一年后估值为1000万日元。公司成立第二年，与日本光荣特库摩（以下简称光荣）签订了《真·三国无双OL》的合同，随后开始以国内经销商的身份开展活动。适用于韩国CJI生产的《伊苏战记OL》、韩国Entwell生产的《光之冒险OL》、国产FPS 《狼队》。
公司公告显示，天喜互娱2011年尚未实现盈利。原股东CJ公司（原名CJIT2 Limited）于2011年决定转让股份，公司原营销经理吴晓宇接任。公司用了几年时间才完成回归，最终吴晓宇间接持有多数股权，中间持股平台名为天盛投资。
或许是名字的巧合，但至少可以看出，天喜互娱和光荣的合作确实对盛天网络有吸引力。
2012年至2015年，天喜互娱持续与光荣合作，发布了多款游戏。
2013年，发布网络游戏《大航海时代OL》，年收入突破1500万。
2014年，发布网络游戏《信长之野望OL》，年收入超440万。
2015年推出手游《真·三国无双爆发》和《大航海时代》，年收入分别超过940万和470万。
包括已经运营数年的《真·三国无双OL》，天喜互娱这几年的收入75%到85%都来自于荣耀的游戏产品，荣耀的IP一度成为天喜互娱的命脉。随着IP产品的落地，公司于2015年完成新一轮增资，并推进新三板挂牌。
手机游戏时代日益临近，我们一直代理的IP网游正在逐渐失去竞争力。预计2023年公司营收和净利润将大幅增长，主要由移动游戏等贡献《神域之门》 《紫青双剑》 《魔王契约》 PC游戏收入和其他授权收入均略有下降，总收入份额从98.5%下降至36.5%。
今年期间，天喜互娱尝试投资手游开发，但最终《生死格斗5 无限》直到2023年才发布，最终表现也较为平庸。天喜互娱选择与其他公司分享这一成果，是为了更快地进军手游领域，同时也提出“IP定制业务”来寻找更多的外部合作伙伴。
最具标志性的合作是2023年签署IP许可证《三国志11》。该IP由360与天喜互娱联合引进，前者负责游戏的国内iOS发行，后者负责国际发行，游戏开发则交给了凯撒文化旗下的天上游嘉。
次年，该IP的SLG 《三国志2023》发布，这款游戏成为天喜互娱的主要收入来源，这也带动了游戏收入的大幅增长。该公司的增长在第二年没有出现放缓的迹象，上半年营收超过1.26亿日元，与去年全年营收1.28亿日元相似。势头最盛的时候，天喜互娱正准备年底退市。
退市不到半年，盛天网迅速进行收购。 2023年，盛天网络以4.2亿元收购天喜互娱70%股权，后者估值达到6亿元。天喜互娱承诺2023年至2023年非净利润扣除额分别超过6000万、6480万、7776万和8100万。
毕竟《三国志2023》的成功应该是吸引盛天网络的关键因素。盛天网络2023年8月至12月的游戏收入为1.45亿，占其游戏收入的58%，而公司上一年的游戏收入仅过亿。尽管公司在游戏发行过程中的参与度相对较低，仅占其收入的20%至30%，但其成功提供了稳定的收入，并且仍然是公司游戏业务的主要收入产品。
更令人惊讶的是《三国志·战略版》的受欢迎程度。就在盛天网络宣布收购天喜互娱一个月后，该游戏就在中国上线并迅速走红。发布六个月内，该游戏的销售额已接近12.3 亿美元。由于盛天网络没有参与分销，所以营收才刚刚超过2500万，他们只拿到了销售额的2%。
虽然IP带来的收入增加并不明显，但由于与热门产品挂钩，公司估值再次上升。
2023年，盛天网络以3.6亿对价收购天喜互娱剩余30%股权，成为其全资子公司，估值翻倍至12亿。双方同意在天喜互娱履行承诺后发放履约费。成为全资子公司后，天喜互娱承诺2023年至2023年实现非净利润分别超过1.06亿、1.17亿和1.3亿。
基线上调后，天喜互娱将获得2023年一般业绩费141万元（实现业绩承诺但未达到超额业绩预期线），2023年一般业绩费3610万元。超额绩效奖励。天喜互娱似乎再次被低估。
从天喜互娱的运营数据来看，去年其营收实际上略有下降，但公司自收购以来一直保持利润增长。去年，盛天网络的IP运营业务是唯一毛利增长的部门。公司透露，造成这种情况的原因是“《三国志·战略版》”海外发行已进入成熟阶段，利润趋于稳定，推广成本降低。
今年是天喜互娱的最后一年，基本上只要保持同样的盈利水平，就能兑现承诺，管理压力也不算太大。
对于盛天网络来说，天喜互娱自2023年以来已经创造了超过4.4亿的利润。虽然7.8亿的收购总价还没有完全收回，但也算得上是一笔非常有价值的收购了。
从2023年寻求投资，到2023年收购天喜互娱，盛天网络自力拓展游戏业务的尝试并没有失败。
2023年，盛天网络作为天使投资人浩飞网络创立的游戏公司运营，主要开发手游《天天爱捕鱼》。第二年，公司营收超过4000万，利润超过1000万。一年。
盛天网络成立公司后，拟将股份转让给浩飞网络创始人（后浩飞法定代表人涉嫌违法，人身自由受到限制，股份转让收益未追回。（行业和商业变更手续尚未完成），其公司的主要战略方向是在云服务和游戏服务领域，如游戏发行、IP运营、游戏社交等。
这可能意味着该公司现在拥有一个更加稳定和保守的部门天喜互动娱乐，并且对其游戏业务的现状感到满意。
在变革中寻找增长点近年来，盛天网的利润不断上升。从盈利结构来看，IP管理业务在2023年将出现最大增长，而作为我们增值服务之一的游戏管理业务将大幅增长。提前尝试过这一点的企业不断萎缩，成为三大板块中最薄弱的环节。
第一，关于网络广告和增值服务，这其实也是盛天网络目前非常重视的领域之一。尤其是关于云游戏业务，在年报披露的承诺项目中，透露募集资金4.8亿元中的3.7亿元将投资于云游戏平台项目。目前，公司云游戏平台“随乐游”已上线运行，融资研发项目进度不足25%，预计明年12月才能完成研发。最早也有几年了。
此外，公司还与美团达成电竞酒店合作，计划整合游戏、IP、社交、剧本杀、VR/AR等业务业态。我们与电竞酒店合作，包括游戏社交产品“北戴电竞”。公司业务多元化，平台与产品、服务之间构建了生态系统，形成销售额超过5亿日元的业务板块。
其次，在知识产权管理业务方面，盛天网络依然保持着该业务的活力，但优势正在逐渐消退。
另一方面，能够贡献收入的新IP并不多。比如2023年与中手游、腾讯合作的《真·三国无双霸》并没有取得特别显着的成绩，而今年灵犀互娱的《三国志·战棋版》也没有出现在官方信息中。目前带动IP业务的主要产品仍然是《三国志2023》和《三国志·战略版》。
另一方面，获取新IP的过程仍然很困难，即使我们获得了与光荣的早期合作经验，但获取大IP似乎也不是一件容易的事。今年，盛天网络透露，公司原本计划采购S级IP和A级IP来拓展IP运营业务，但S级IP的谈判过程过于复杂，获批金额超出预期。结果，他们已经没有资金去购买A级IP了。其中一款S级IP游戏已经在开发中。根据业务趋势，我们可以猜测它在：010到30000之间。
接下来，该公司计划推出两款IP产品。
一个是上面的《真·三国无双8》，虽然游戏还没有正式发布，但年报中透露他们初步正在寻找合作伙伴。我已经进入自学阶段了。另一款是奇宏游戏开发的《真·三国无双8》，将于2023年腾讯游戏大会上公布并测试。今年将在多个市场分阶段推出。
《大航海时代：海上霸主》
最后，最值得考虑的是游戏业务。由于盛天网络最初依靠网吧平台发展综合业务，因此该领域后续的下滑或许也在意料之中。近年来，盛天网络开始拓展手游发行业务，成立了专门从事游戏发行的子公司，公司副总经理负责广告营销和游戏发行业务。
到目前为止，手游发行业务并没有太大起色。第一个上线的号码是《大航海时代：海上霸主》，将于2023 年上线。该游戏由Sandbox Era 开发，但在iOS 畅销榜上最高仅达到400 名，并于三年后从商店下架。的操作。目前，只有2023年的手游卡牌游戏《蜀山掌门》和去年的《超级精灵手表》上线运行，两者都没有非常亮眼的成绩。
为了为未来的业务发展做好准备，该公司正在有意合并部分研发团队。此外，公司自2023年起陆续投资游戏研发公司深圳搬家、武汉盛超、新亚纳米，在游戏发行方面展开合作。
深圳墨冰此前开发了《四象物语》，随后游戏月销量突破600万。公司目前正在开发的新产品是《超级精灵手表》，一款盲盒主题的卡牌游戏。该游戏于今年六月获得了版本号。盛天网络表示，正在考虑开发基于游戏的实体或数字文创产品。
《潮灵王国：起源》
盛超网络目前正在开发3D即时卡牌游戏《潮灵王国：起源》，新燕网络储备有3D ARPG 《炁术行者》。值得注意的是，两家公司的股权结构相似。盛天网络持有部分股份，公司法定代表人持有部分股份，大部分股份由同一刘姓人士持有。思想源泉。假设盛天网络与研发公司之间存在较为密切的关系。
《星之翼》
在打造手机游戏发行团队的同时，公司也开始尝试进军独立游戏发行领域。 2023年，盛天网络成立了独立游戏发行工作室Paras，可以提供发行、移植、研发等服务。
2023年，Paras发布了roguelike卡牌《星之翼》、Plot AVG 《神州志：西游》和《雨夜屠夫》，今年又推出了恐怖游戏《残世界的鸢尾花》等产品。虽然我们的一些游戏很受欢迎，但我们仍然没有成功建立我们的品牌。
结论我们可以看到，盛天网络仍然在押注未来。事实上，云游戏、电竞酒店等产业并未扩张，公司仍在亲自参与游戏研发和运营。盛天网络可能不想寻求合作，而是想将未来掌握在自己手中。
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