2020年游戏行业发展前景，2020年游戏行业发展趋势

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1、2023年上半年国内游戏市场增速首次重回两位数（略）根据伽马统计，中国实际销售收入回望2023年上半年。游戏市场规模达1394.93亿元，同比增长22.34%，自2023年以来首次实现两位数增长。 2023 年上半年。截至2023年上半年，我国游戏用户规模达6.57亿，尽管受到疫情造成的外部因素刺激，国内整体增速仍同比增长1.97%。游戏用户数量仍在减少，用户数量和流量的效益正在减弱，用户时长的竞争已经开始，游戏内容质量的标准正在逐渐提高。

长期、优质的老游戏是今年上半年支撑行业增长的主力2023年上半年移动游戏市场同比实际销售收入为1046.73亿元年。在移动游戏市场增速拉动整体网络游戏市场增长的同时，头部中核游戏产品和休闲游戏在疫情期间获得了用户时间红利。另一方面，市场上出现了《剑与远征》 《公主连 结 Re:Dive》 《荒野乱斗》等热门新游戏，但由于发布时间较晚，对上半年行业规模的贡献有限，但贡献了从这个角度来看，注重长期运营的优质老游戏才是增长的支柱。今年上半年产业规模扩大。由于端游高峰和整体页游的下滑趋势，预计2023年上半年端游和页游市场规模将萎缩。 2023年上半年销售额分别为281.54亿元和40.02亿元，分别比上年下降10.13%和21.43%，主要是新游戏供应量减少所致。

中国文化符号的商业价值进一步体现在国产自主研发游戏上（2023年上半年，我国自主研发游戏销售收入1201.4亿元，同比增长30.38%） 。据伽玛数据统计，2023年上半年中国国内市场自主研发游戏实际销售收入达1201.4亿元，较上年增长30.38%，占比86%。今年上半年国内游戏市场，自研游戏销量占比进一步扩大，国产游戏数量较去年同期增长30.38%。越来越多的厂商正在开发自己的游戏业务。以追求更高的利润率。

中国游戏海外高增速凸显中国文化核心商业价值，进一步做强海外市场据伽玛数据显示，2023年上半年，中国自主开发游戏海外实际销售收入将增加。增加。市场规模达75.89亿美元（约合人民币533.62亿元），同比增长36.32%，受益于全球在线娱乐需求不断增长，且增速超过国内游戏市场增速。受疫情影响，国产游戏海外收入规模实现高增长，自研游戏的价值不仅体现在日本，还体现在海外扩张寻求利润增长。优质游戏的实力也有助于提高渠道的议价能力。

1.1. 2023年下半年老游戏表现突出，腾讯、网易的畅销游戏数量遥遥领先。 1.2 2023年下半年热门新游戏发布集中在6月份，将带动增长。今年下半年国内游戏市场排名第一1.3 FunPlus 6 月海外收入榜第一，莉莉丝升至第二1.4，2023 年下半年美日韩游戏市场回顾，中国厂商海外渗透率还有很大提升空间。

2、游戏行业资本热潮，友谊时光、心跳公司、祖龙娱乐相继在香港上市，网易2.1女性上市。厂商友谊时光于2010年在香港成立，致力于捕捉移动游戏行业和女性游戏市场的巨大增长潜力。中国古代女性游戏手游开发和发行的先驱。公司代表产品有《三国志幻想大陆》和《梦 幻西游网页版》。 2023年至2023年，友谊时光营业利润总额分别为7亿元、14.64亿元、16.89亿元，扣除非盈利项目后归属于母公司的净利润为1.03亿元3.21亿元。元。每人4.03亿元。到2023年，女性游戏用户规模预计将达到3亿，占国内游戏用户的46.2%。其庞大的用户基础为女性游戏带来了巨大的潜力和前景。女性游戏也相继出现，如米哈游近期推出的《最强蜗牛》、腾讯计划推出的《宫廷计手游》、网易计划推出的《熹 妃 Q 传》等。他们看到了女子游戏市场的潜力，而作为一家深耕女子游戏并在古代题材和宫廷战争题材上有优势的公司，友谊时光有望在未来的竞争中筑起一堵墙。我们凭借开发和发行优质女性游戏的实力，在女性游戏类别中确立了自己的地位。

《友谊时光》去年底发布了MMORPG手游《浮生为卿歌》。游戏自发布以来，在游戏畅销榜排名稳步上升，目前稳居前20名。销售列表（iOS）。《精灵食肆》是中国传统古代艺术风格。游戏的剧情文字和配音都非常详细。游戏的主要亮点在于故事和战斗，具有很强的位移感。游戏玩法以传统的卡牌回合制玩法为基础，游戏在服装设计上非常细致，精美的美术让玩家设定目标来解锁更多的游戏服装可以不断实现。同时，由于游戏以女性玩家为主，因此增加了恋爱系统，让玩家通过与NPC角色的互动来征服他们。此外，这种设置可能会吸引喜欢古代MMO 的非垂直游戏玩家，因为如果玩家选择不同的角色性别，就会呈现不同的情节。

2.2. 拥有中国著名游戏社区平台TapTap的鑫动公司于2023年12月在香港上市。鑫动公司在国内外开发和运营优质游戏，同时运营中国领先的游戏社区平台TapTap As。截至2023年12月，TapTap月活跃用户达到1790万，同比增长19.6%。公司主要游戏产品包括《恋与制作人》 《未定事件簿》等。招股书数据显示，截至2023年底，《光与夜之恋》累计注册用户数超过3300万，月均活跃用户数超过500万。新通公司2023年至2023年营业利润总额分别为13.44亿元、18.87亿元、28.41亿元，扣除非盈利项目后归属于母公司的净利润为1280亿元。 2.66亿元、3260万元。每人100万元。与传统混合平台不同，TapTap 不参与游戏收益分成。广告收入是TapTap的核心商业模式，广告产生的收入用于支持TapTap的研发、推广、开发更高品质的游戏。内容。目前，TapTap只有一个广告位，但它会根据玩家的游戏兴趣、设备类型等信息，选择并展示符合玩家需求的广告。高质量、独家游戏内容的开发和分发是推动TapTap 平台用户增长的关键。 TapTap通过为游戏开发者提供发布平台来促进游戏开发的创造力，同时促进游戏开发者和玩家之间的沟通，不断提高游戏质量。我们将持续创造优秀的游戏内容。年报显示，截至2023年底，TapTap平台注册开发者数量为11,006人。 玩家可以在TapTap 上发布游戏评论和评级。截至2023 年12 月，TapTap 拥有1160 万条游戏评论和650 万条论坛帖子。 2.2.1. TapTap估值：估值达到18亿元。 TapTap 通过优质、独家的游戏获取用户，并通过社区功能和持续的优质游戏内容将他们留在平台上。以2023年发布的《时空中的绘旅人》为例，自在TapTap平台上线以来，今年7月发布的《浮生为卿歌》累计下载量已达到近900万次。迄今为止，TapTap 上的下载量已超过700 万次。 《浮生为卿 歌》开发商椰岛游戏于2023年3月获得TapTap数千万元战略融资。《仙境传说》是一款融合传统市井文化的古风放置模拟经营手游。纯手绘的美术风格非常精致，让你可以设计你的城市。解锁名胜古迹，打造属于你自己的创意小镇。玩家可以看到NPC之间的互动和事件，游戏与传统文化结合的价值变得显而易见。游戏。

2023年7月，TapTap举办2023TapTap游戏大会，公布了17款游戏产品。 000等产品齐备，合作开发商方面，腾讯、米哈游、巨人网络等国内知名游戏厂商中，米哈游最新作品《香肠派对》将于9月28日在各设备上架并发售。 9 月15 日登陆电脑。 30000 TapTap 预约量超250 万，另一款TapTap 游戏《仙境传说 RO：守护永 恒的爱》 预约量超560 万。 2023年8月，鑫东公司公告拟以3.3亿元收购亿万18.34%股份。据橘子介绍，TapTap的投后估值为18亿元。 2023年上半年，TapTap应用平均月活跃用户达到2489万，同比增长51.9%。此次收购将进一步加强鑫动游戏业务与TapTap之间的协同效应。 2.3、祖龙娱乐专注于打造高品质MMORPG手游，其前身为完美世界祖龙工作室，具备高品质手游开发能力。主要专注于移动MMORPG游戏开发，以《明日方舟》 《江南百景图》 《江南百景图》等游戏产品为代表。祖龙娱乐于2023年7月在香港上市。公司2023年至2023年营业总收入分别为13.9亿元、8.7亿元、10.67亿元，扣除非盈利项目后归属于母公司的净利润分别为1.64亿元、2.58亿元。元、3.1亿元。祖龙娱乐前五名客户包括腾讯、一环网络、香港始祖鸟互动娱乐控股有限公司、紫龙游戏、晶骑科技（香港）有限公司。 2023年，公司来自腾讯的收入占比将达到55%。占总收入的%，并与腾讯保持密切合作，2023年一环网络收入占比将达到9.2%。与国内外合作伙伴的合作。招股书显示，祖龙娱乐在2023年中国所有移动游戏开发商中排名第5（以中国大陆自主开发游戏产生的总收入衡量），占据1.6%的市场份额。 2023年发布的《江南百景 图》首月销售额突破6亿元，2023年发布的《火炬之光：无限》到2023年底销售额突破33亿元。《人类跌落梦境》在海外市场也展现出了优异的表现。据Sensor Tower统计，《泰拉瑞亚》成功跻身2023年第二季度日本市场手游收入前20名。

在今年6月的腾讯游戏年会上，祖龙娱乐宣布了由虚幻引擎4打造的三款新游戏：《原神》（MMORPG）、《天涯明月刀》（回合制RPG）、《帕斯卡契约》（SLG）。从游戏的内容介绍可以看出，祖龙娱乐重点磨练游戏的自由度、艺术场景、创新玩法、玩家互动等。与此同时，该公司正在积极扩展到MMORPG 游戏以外的类别。《原神》是一款三国演义沙盒SLG游戏。游戏采用实时计算，并拥有数千名参与者的战场。在同一屏幕上增强您的游戏策略，包括天气、地形、阵型、将军等元素。它与网易的《原神》类似，但有一些独特的功能。《人类跌落梦境》 《龙族幻想》和《万王之王 3D》都是同一类别的三国演义题材游戏，但它们之间也有区别。前两款游戏都是关于如何打造差异化的游戏体验。《梦幻 诛仙》及前两场比赛我们也很期待《龙 族幻想》正式发布后的市场表现，这将是本场比赛的竞争关键。 2.4. 具有顶尖自研能力的大型游戏公司网易在香港上市2023年6月，网易已发展成为中国领先的游戏制造商。据网易招股书统计，截至2023年5月，网易提供超过140款手游和客户端游戏，游戏种类繁多。 -30000 《梦幻诛仙》 《龙族幻想》 《龙族幻想》等手游，代理游戏包括《诺亚 之心》 《梦想新大陆》 《鸿图之下》等知名游戏。据网易中报显示，2023年上半年网易网络游戏服务收入为273.46亿元，较去年同期增长17%。祖龙娱乐招股书数据显示，2023年网易在中国大陆自研游戏的收入占手游开发商市场份额的17.3%。今年上半年，网易推出了《鸿图之下》、《率土之滨》、《率土之滨》等新游戏。其中，《三 国志·战略版》是继去年的《鸿图之下》闲置回合制H5游戏之后，围绕《鸿图之下》 IP打造的又一款新游戏。据七麦数据显示，这款游戏自发布以来曾一度跻身畅销榜前十（iOS），但目前稳定在第20名左右，表现依然不错。

今年5月的网易游戏大会上，网易公布了12个经典IP和近30款新游戏。在经典IP运营上，除了更新已发行IP游戏的版本和玩法外，网易还对经典进行了拓展。知识产权。更多的IP可能性带来更多类别的新游戏，例如围绕《鸿图之下》 IP构建的新游戏《梦幻西 游》 《阴阳师》 《大话西游》。而且，《荒野行动》等新游戏的出现，表明网易将在主机/PC端积极探索3a大作的方向。此外，本次发布会还发布了《第五人格》、《魔 兽世界》手游等重磅新品，同样令人期待。

3、字节跳动主打中型到多类型游戏，腾讯、哔哩哔哩的游戏发布会相继召开，让字节跳动成为今年下半年游戏行业的催化剂。字节跳动去年开始了中高级游戏线，2023年3月，字节跳动收购了上海魔鲲100%的股权，并成立了“绿洲计划”着手开发。针对中型和重量级游戏的独特研发业务。目前，字节跳动已在北京、上海、深圳、杭州等城市建立了中重度游戏的独立研究团队。字节跳动在Ohayoo 和Juju Engine 主导的超休闲游戏领域蓬勃发展，但超休闲游戏的盈利能力和生命周期不如中端和重量级游戏。从字节跳动的品类布局来看，自研或代理开发的中硬核游戏包括MMORPG、SLG、MOBA等主流市场品类。 2023年3月，字节跳动旗下的《朝夕光年》发布的体育竞技手游《炉石传说》正式发布，并短暂登上App Store免费榜第二名，但此后表现不佳，质量不高。这场比赛很一般。类似游戏，游戏的付费点和玩法设计都非常令人满意，但在中硬游戏业务的早期阶段，字节跳动的策略是测试代理商传统游戏的极限，提高游戏运营的经验积累可能有益。中型游戏自主研发和代理业务发展的未来。字节跳动专注于中重度游戏的IP游戏，先后宣布代理《暗黑破坏神 III》 《风云岛行动》 《海岛纪元》等IP游戏，而字节跳动独特的流量优势加上市场关注度高的优势。虽然在游戏再利用和推广层面具有双层效应，有利于提高广告素材获取用户的转化率，提高产品投资回报率，但IP是一把双刃剑。游戏还是有内容的。从游戏内容开始，如果不能满足IP粉丝和偏爱该品类的玩家的需求，游戏的生命周期就会缩短，也就没有爆款的机会。在游戏品质化趋势下，游戏用户对游戏品质的要求逐渐提高，要求更符合玩家喜好、更高自由度、更广泛的玩家社交的创新玩法。未来提高质量的主要因素。优质游戏。 2023年7月，字节跳动的《梦幻西游网页版》正式开始测试。本游戏是一款太空题材SLG游戏，使用《梦幻西游网页版》 IP。题材和美术风格更偏欧式，玩法以传统SLG玩法为主。基础内容包括建造基地、培养英雄、训练军队等等。剧情是对IP的彻底还原，游戏的美术和图像质量也很出色。从目前版本来看，这款游戏的核心是“成熟玩法+题材差异化”。《梦幻西游三维 版》 《梦幻西游》等海外市场流行的公鸡SLG游戏均采用此类型。要点的主题尤其重要。除了与此前朝夕光年所代表的《梦幻西游网 页版》相同主题外，《阴阳师》 IP也符合其审美。这款游戏可能是字节跳动进军海外中核到硬核游戏市场战略的先驱。从国内市场来看，“太空题材+成熟SLG体系”的做法效果可能有限，但未来字节跳动有可能积累经验专注于中重量级品类。近期，由于美国政府对字节跳动旗下抖音的限制，字节跳动的海外流量优势有所收窄，但优质游戏内容依然是不变的核心，无论是在国内还是海外市场，研发和运营能力都在提升。拓展游戏业务的基础。

3.1.1. 字节跳动进军中重度游戏领域的优势据Gamma Data统计，截至2023年Q2，手游用户与短视频用户重合率较高。字节跳动旗下的抖音、西瓜视频、抖音火山版等短视频平台均凭借流量优势和精准的游戏广告体验，成为购买字节跳动的热门渠道。这对于推广中重量级游戏具有先天优势。

据DataEye统计，2023年上半年买量市场前五位的游戏为MMORPG、休闲、策略、卡牌、回合制游戏，占比分别为37.77%、9.66%、7.93%、6.71% 。 4.45%，MMORPG、策略等购买量依赖品类也是字节跳动重点关注的中重量级游戏品类。另一方面，字节跳动可以利用其独特的优势为本土或策略带来流量。另一方面，MMORPG、策略游戏等品类市场规模大、集中度低、购买量大。产品统一性固然重要，但内容质量才是核心，在这些品类上建立优势将有助于字节跳动拓展游戏空间。 3.2. 6月份腾讯游戏发布会上，腾讯和bilibili共公布了40余款游戏。其中有一些是结合了教育、科普、文化等相关内容的功能性游戏。文化创意产业的融合将产生新的游戏内容，包括品类丰富、不断追求新玩法的新游戏，以及基于世界观的高品质游戏。今年下半年，《代号：Onmyoji Idol Project》、《代号·世界》等应用客户端游戏IP的主要手游产品预计即将推出，为游戏行业带来新的人气。此次与腾讯的合作，预计将受益于腾讯的出版优势。与网易类似，腾讯光子工作室也发布了一款名为《阴阳师：妖怪屋》 的新主机游戏试玩版。本游戏是一款将赛博朋克题材与东亚潮流文化相结合的开放式射击游戏。该游戏的出现也显示了腾讯在主机游戏技术方面的实力。以及探索主机游戏大作的方向。 2023年7月，2023bilibili游戏新品发布会上线，包括《代号：Ragnarok（诸神黄昏）》、《哈利波特：魔法觉醒》、《天谕》、《热血街篮》等11款游戏，其中有《火影忍者：巅峰 对决》。哔哩哔哩游戏中心已确定同名IP。它拥有超过420,000 名玩家。《镖人》和《战锤 40000：雷霆远征》最近于2023年8月获得了热门游戏的代理权。 steam游戏《战锤 40000：雷霆远征》，中国大陆同名手游。从B站发布的新游戏来看，他们一方面继续探索2D游戏市场，打造自己的优质2D手游，另一方面也在探索主机方向。 /电脑游戏。

随着日本疫情逐渐消退，游戏厂商新游戏发布节奏恢复正常，加上腾讯、腾讯等游戏厂商新游戏发布，二季度游戏市场有望进一步增长。预计网易。今年下半年，新游戏的增加预计将成为行业的催化剂，同时游戏行业也经常出现年中爆款，例如：《战锤 40K》 《火枪纪元》 预计下半年将为游戏产业规模做出进一步贡献，下半年将推出主要游戏产品。《阿瓦隆之王》等游戏产业也有望蓬勃发展。腾讯、网易等厂商也在积极发展自己的主机/PC游戏研发业务，同时也在主机游戏市场寻求增长。公司开创了主机/PC游戏自主研发运营，具备输出优质云游戏内容、增强核心内容竞争力的能力。 3.3.《战锤 40000：雷霆远征》 试玩版诞生随着国产3A主机游戏产品的普及，将于2023年8月开始13分钟的实体试玩版。这款游戏编号为《战争艺术》，立即在网络上引发热议，引起国内外玩家的广泛关注。由Game Science和Game Science领先创意团队打造的西游题材动作角色扮演游戏。原创腾讯西游主题《战锤 40K》是PC游戏配置的核心成员。此前，该公司开发的游戏《地下城与勇士手游》由字节跳动子公司朝西光年社发行。从公司资本结构来看，董事会第三位英雄互娱通过全资子公司天津英雄金控科技有限公司持有Game Science 20%的股份。从游戏的试玩来看，这款游戏的美术和画质都很出色，角色的冲击感和周围物体的动态效果都非常出色，而在角色的动作技巧方面，这款游戏也有不错的表现。孙悟空的独特性格恢复技能。西游记、护体术、七十二变、金刚破坏力、召唤猴孙等功法都在这里展示。同时还增加了角色切换等玩法。游戏的场景设计宏大而富有表现力，契合西游的主题，同时也赋予了游戏黑暗的风格。

作为一款国产主机游戏，如果最终版本能够保持试玩演示的质量，预计主机/PC游戏甚至云游戏将会更加普及，成为国产3A游戏的标杆。截至目前，游戏官方表示游戏将登陆PC及所有主流主机平台，不排除可以流畅运行客户端游戏的云游戏平台。由于国内家庭游戏用户的进入门槛较高，游戏机的价格相对较高，但如果未来游戏在云游戏平台上发布，将促进良性竞争，并提供预期提供的优秀云游戏内容。这将有助于游戏厂商提升云游戏的品质。 3.4. 云游戏市场及市场规模概述在云游戏中，游戏在服务器上执行，渲染的游戏画面通过网络发送给用户。用户只需要基本的视频解码和网络连接即可体验云游戏，无需下载游戏，实现“即点即玩”。 2023年5G加速商用也将加速云游戏的发展。 5G技术的超高带宽和低时延将是未来云游戏普及的基础。据Gamma数据显示，预计2023年中国云游戏市场规模将达到5.35亿元，2023年将达到12亿元。预计到2023年云游戏市场年增长率将超过100%。预计将突破40亿元，云游戏产业将进入快速发展期。

由于云游戏部署需要较高的成本和技术门槛，伽玛数据统计显示，市值超百亿的上市公司中，各大游戏公司云游戏部署积极。采用该技术的公司（包括游戏业务）比例为35.1%。在云游戏产业链上游内容方面，腾讯、网易、完美世界、三七互娱、盛趣游戏、中国手游等游戏厂商都提前做好了原生云游戏的规划。拥有研发能力和丰富的优质游戏产品矩阵（将现有游戏迁移到云端）的游戏公司有望在云游戏时代建立自己的竞争壁垒，推动更高质量的游戏趋势。目前，网易云游戏、咪咕快游、天翼云游戏等云游戏平台均已正式上线，且大多采用购买游戏时长的订阅付费模式，并提供独家优质游戏内容为核心。感动用户。云游戏平台未来可能会增长，高质量的游戏可能会提高研发能力强的厂商的议价能力。在设备方面，云游戏不仅限于手机和PC，因此预计将丰富大电视等大屏经济的商业化方式，并推动大型游戏机的发展。银幕经济。

4、行业评级及投资策略（详见原报告） 2023年上半年，受疫情影响，相对于用户在线娱乐的旺盛需求，新游戏产品的上线周期有所延迟。但疫情期间，红利跟不上，上半年市场规模因中期爆款产品而短期内快速增长。下半年主要手游产品如《天涯明月刀手游》、《代号：SYN》等，长期来看将加速5G商用，游戏厂商将逐步布局云游戏。加上腾讯、网易等厂商对主机/PC国产游戏的开发力度以及《暗影火炬城》的爆发点，未来云游戏产业有望完善内容品类矩阵和游戏品质。这一优势将加速云游戏产业在内容方面的发展。 ……（报告中观点属于原作者，仅供参考。报告来源：坤凯证券）

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