日前，上海杨国富企业管理（集团）有限公司（以下简称“杨国富”）正式向香港联交所提交上市申请。据不完全统计，今年以来，七心田、村基地等近10家餐饮企业陆续提出上市申请，大踏步成为各自细分领域的“龙头股”。
业内分析认为，资本支持有利于餐饮企业稳定发展。餐饮企业也有机会上市，但要顺利上市并不容易。同时，上市并不意味着“落地”，也不意味着餐饮企业就能彻底解决财务问题。也有不少餐饮品牌此前得到了资本市场的支持，但最终却失败或未能达到市场预期。
杨国福等餐饮企业出击“先例股”
2月22日晚，杨国富正式向港交所提交上市申请。如果上市成功，杨国福有望成为中国“麻辣烫第一股”。截至2023年9月30日，杨国福全国门店数量总计5,783家，其中自营店3家，加盟店比例超过99%。杨国富此前表示，到2023年底，“到2025年将建成9000至10000家门店。”
2019年1月29日，酷味食品公告称，其子公司望洲资本有限合伙公司和福乐面拟实施港股上市计划，并于2019年1月27日与和福乐面关联股东签订重组协议。这意味着和福捞面距离成为第一面馆又近了一步。
新京报记者发现，今年以来已有不少餐饮企业申请上市，粗略统计显示，不少企业更新了招股书，加速上市进程。除了上面列出的公司外，名单中还包括对港股市场产生影响的海鲜火锅连锁店十尺田，以及第二次申请上市的乡村基金会。杨国福、七心田、乡村基地、和福乐门等拟赴港上市的餐饮企业中，有一半选择在港交所上市。三分之一选择A股上市，其中包括老香鸡等品牌。
和君咨询合伙人、连锁业务负责人文志宏表示，近期餐饮企业选择密集上市的主要原因是为了抓住机遇，抢占中国餐饮业的先机，我认为这是有原因的。起点是中国餐饮连锁企业的资本热潮。不少餐饮企业都想尽快趁港股占便宜。 “港股对于餐饮企业的上市要求和时间周期非常明确、可预测，港股也形成了餐饮行业的成熟板块，此前海底捞、百胜中国等餐饮企业都已成功在港股上市。”交换。 ”
目前，A股主板已采用审核制，但全面引入股票发行注册制正在取得进展，最终主板也将过渡到注册制。 A股注册制的推出，有利于提高企业直接融资比例，解决企业融资难问题。温志红认为，注册制对于餐饮企业来说是一个好政策，一旦注册制认真启动，更多的餐饮企业将会考虑A股上市。
餐饮企业想要顺利上市有一定难度。
餐饮连锁顾问王东明表示，虽然现在有餐饮企业上市的机会，但要顺利上市并不容易，而且餐饮企业上市席位的竞争也很激烈。
申请上市的企业中，老香记、村基、老娘姑三个品牌仅在中式快餐领域就争夺市场份额第一。老乡记、老娘酒去年下半年IPO后，频繁更新主板上市信息，顺利通过上市。其中，老乡吉田店和稻田基本店的门店数量均已超过1000家，且近两年扩张速度不断加快。 2023年5月，崂山鸡还制定了“到2023年将直营店数量增加到1500家”的目标。
王东明预计，申请上市的企业最多能够顺利上市3家。原因是餐饮企业销售额高但利润低，而上市公司则倾向于青睐销售额高、税金齐全、利润高的公司。从这个角度来看，杨国富成功上市的几率较高。根据杨国富发布的招股书，2023年至2023年和2023年前9个月，杨国富同期将分别实现利润1.81亿元、1.69亿元、2.02亿元。
然而，漂亮的财务报告并不能保证上市成功。对于餐饮企业来说，食品安全管理也是成功上市的关键因素之一。以杨国福为例，文志红认为，杨国福此时最重要的是加强门店经营和管理能力，特别是从食品安全角度。 2023年7月，阳果福马马当专营店店内发现老鼠粪便，一袋芝麻糊被老鼠嚼碎。河北省监管部门全面查处辖区内3323家杨国福麻辣烫门店，责令841家门店整改，对5家门店给予警告，立案查处24起。
对于加盟店的管理，杨国富2月28日告诉新京报记者，加盟店的经营管理一直是杨国富集团的重中之重，并制定了一系列措施。加强加盟店管理。
除了杨国富之外，类似的事件还发生在同样依靠特许经营迅速扩张的紫燕食品。 2023年9月12日晚，一名市民路过紫燕白鸡鸡上海光禄湖分店时，发现店内食品展示橱窗里有一只老鼠在跑来跑去。随后，紫燕白名鸡发布道歉声明，并宣布已关店赔罪。行业观察人士认为，依靠加盟商扩张所带来的潜在食品安全风险，是餐饮企业上市必须解决的紧迫问题。
上市后的资本博弈
虽然成功上市的概率可能较低，但并不能排除餐饮企业上市的必要性。上述业内人士表示，上市的主要原因是可以为餐饮企业提供稳定的资本基础，尤其是在传染病疫情频发的环境下，资本的支持相信将有助于餐饮企业稳定发展。不过，在文志宏看来，上市并不意味着“落地”，而是迎合了迄今为止一直受到资本市场支持，但最终未能或未能达到市场预期的品牌。
公开资料显示，乡村于2010年在纽交所上市，成为“中国第一快餐股”。 2013年以来，该公司经营业绩利润持续下滑，最终决定从2023年开始私有化。它被除名了。被誉为“中国第一火锅股”、2008年在香港联交所上市的小肥羊，由于上市后创始人权力下放，管理日益僵化，实际管理人是一名加盟商成本增加。小肥羊与加盟商之间的关系日益紧张，小肥羊的生意严重下滑。 2012年2月，小肥羊从香港联交所退市，并被百胜集团私有化。
不仅有企业上市后经营不善或退市，还有不少企业在上市途中遇到麻烦，导致上市计划失败。比如，靠卖个体饺子的大江饺子，巅峰时期有450家门店，但2013年，大江饺子创始人为了引进外资，出售了90%的股份，目的是上市。但由于资本对市场的误判，调整了产品配方和价格，导致品牌经营恶化，蒙受损失。 2011年，由于上市的需要，俏江南与鼎晖创投签署了投资协议，但由于“博彩协议”失败，俏江南创始人张兰失去了俏江南董事和公司高管的职位。辞职了。截至2013年底的关联公司情况。
温志红表示，餐饮企业不熟悉资本市场的运行规则，缺乏对资本合作方案的了解，所以与资本合作后，就会受到资本的支配，我认为最终会受到品牌发展的影响。我会失去方向。 “资本市场有资本市场规则，餐饮企业需要提前了解、做好准备，这样资本才能最终帮助企业发展。”
北京报记者于桂桂
编辑：畑胜男校对：赵林
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