二手汽车 市场，汽车街二手车拍卖网

汽车街(02443.HK)

保荐机构：中信证券（香港）有限公司、海通国际金融有限公司

上市日期：2024年5月31日星期五

发行价：10.20港元-11.20港元

募集金额：1.53亿港元至1.68亿港元

每手股数：200股

入场费HKD 2262.59

IPO日期：2024年5月23日-2024年5月28日

已发行股份总数：1500万股

境外发行1,350.00股，占比约90%

公开发行150万股，约占10%

总市值：84.93亿港元至93.26亿港元

发行比例1.80%

PER 15.43

公司简介：

汽车街是连接二手车买家和卖家的交易媒介，提供各种二手车服务，促进二手车交易。

以2023年交易量计算，该公司将成为日本最大的二手车交易平台。 2023年，约16万辆二手车通过公司交易平台进行交易，占中国二手车交易平台市场份额的12.6%。 2023年，约17.6万辆二手车通过该公司的交易平台进行交易。

招股书显示，该公司也是全国线下拍卖站点数量最多、线下服务地域覆盖范围最广的二手车交易平台。截至2023年12月31日，公司已在国内74个城市战略设立79个拍卖场，提供的线下服务覆盖全国317个城市。

公司提供的服务：

1、二手车拍卖：连接二手车上游卖家和下游买家的线上线下一体化交易平台。

2、二手车增值服务：主要包括以下服务。 (i) 对于卖方：购买前评估和测试，提供自己的ADMS 系统和其他二手车管理系统，以及通过公司交易平台为非交易二手车提供证书转让服务；以及(ii) 对于买方：二手车信息查询和车辆复检。

3、二手车销售安排：公司还与部分经销商集团合作，在4S店为消费者购买替换车（但不计入库存），并主要在公司店内进行处置。交易平台。

4、展览业务：公司主办众多汽车展览会，并向参展整车厂和经销商团体收取展位租金和广告费。

5、其他：主要包括我公司所属4S店拥有的新车辩证转让服务。

2023年、2023年、2023年、截至2023年12月31日的3年：

汽车街营收分别约为6.78亿元、4.68亿元、4.92亿元，年均增长率-14.80%。

毛利润分别约为人民币4.26亿元、人民币2.85亿元和人民币3.12亿元，年均增长率为-14.31%。

净利润分别约为1.65亿元、6900万元、9000万元，年均增长率-76.30%。

毛利率分别约为62.80%、60.91%和63.52%。

净利率分别约为24.36%、14.75%和1.88%。

来源：LiveReport大数据

公司销售额和毛利润均大幅下降，预计2023年将恢复。不过，招股书称，这是由于净利润连续第二年下降，净利润率降至1.88%。二手车拍卖收费变化受新冠疫情影响，拍卖业务利润有所下降，预计2023年佣金率将上调，从而带动销售额和毛利的改善。

截至2023年12月31日，公司经营活动现金流量为1.23亿日元，库存现金为9.35亿日元。

基石投资者：

基石投资者无

共有12家承销商。

赞助商的历史记录：

中信证券（香港）有限公司

海通国际资本有限公司

2、胜率及新股分析

（来自AIPO）

目前显示的杠杆交易超额认购3.63倍，自首日起就已超额认购。

胜率分析：

关于中奖概率，如果差值小于15倍，如果3000人参与，1手的中奖概率应该是75%，如果5000人参与，1手的中奖概率应该是45%。如果你能克服困难并获得回调，那么获胜的机会有30% 就不错了。

每个A 组贷款级别所需的本金和贷款金额对应于下表。

此次B组负责人的本金为566万。 B组各贷款级别所需本金和贷款金额对应下表。

B组各贷款级别及各利率级别对应的金额如下：

按招股说明书所述发行价区间中位数10.70港元计算，上市成本总额约为6,250万港元，募集资金金额约为1.61亿港元，占支出约38.82%。我做到了。与筹集的资金数额相比，这是一个很大的数额。

这是投票吗？请看我下面的分析。

汽车街背靠腾讯+京东，受益于商务部等14部门下发的《推动消费品以旧换新行动方案》号文件，提出到2027年二手车交易量较往年增长45%的目标。 2023年，汽车街由美海姆和考克斯汽车旗下子公司润华投资共同创立并出资。考克斯汽车是全国最大的二手车交易服务提供商和领先的汽车交易和二手车拍卖平台。中国汽车流通协会主导的百强核心经销商集团。作为专注于二手车业务增值的交易服务平台，我们通过线上线下一体化的拍卖模式，为买家和卖家提供端到端的高度标准化、可靠、高效、透明的二手车交易解决方案。 2023年，约17.6万辆二手车通过该公司的交易平台进行交易。

截至目前，汽车街已在全国74个城市战略设立79个拍卖网点，公司提供的线下服务覆盖全国317个城市，是线下拍卖网点数量最多、服务地域覆盖范围最广的。日本最大的二手车买卖服务商！除了高效的二手车处置外，该公司还提供一系列增值服务，与300多家经销商集团合作并提供服务。该公司还被指定为其运营的4S店的首选拍卖渠道。目前，已有超过6900家经销商集团、整车厂4S店通过该公司平台进行二手车处置。公司交易平台拥有大量稳定的优质二手车货源和多元化的服务，目前拥有超过16000名专业买家。

上次舞福市场后，这张票又以乞丐版发行，市值84亿到93亿，但募集金额只有1.7亿，发行比例也只有1.8%。这基本上相当于“这是一张小票”。这可能是因为市场无法筹集资金，迫使他们上市。但是，这将帮助您结交新朋友。很多市值超过84亿美元的门票需要筹集数十亿美元的初始投资，但筹集的金额只有1.7亿元人民币，基本相当于一张小门票。与亿达云对比市值只有10亿，但融资金额却高达2.23亿！

汽车街的融资规模比中旭未来要小，后者已经融资了2亿，所以中旭未来花了很长时间才拿到芯片。由于板块较小，如果散户在回调后收到过多产品，利润很容易膨胀。这与中旭未来过去做过的游戏类似。人多了就是死，有机会的人很少。目前来看，这张票似乎是基于长期逻辑，但我们不知道它是否能够获得新客户并产生收入。